牛鑫所资本市场关注度升温和而泰迈入业绩与技术双成长通道

　　三季报过后，机构密集发布点评研报，其中，多家券商集体看好和而泰（002402）在控制器主业、盈利能力与智能化新业务方面的综合表现。天风证券（601162）、国泰海通证券、中信建投（601066）证券等均指出，公司在保持核心业务稳健增长的同时，正在通过AI融合与新领域拓展构建长期增长新曲线。

　　主业方面，控制器板块继续稳健扩张，该项业务前三季度实现收入79.64亿元，同比增长14.75%，是公司整体增长的基石。天风证券看好公司通过供应链降本管理，有望保持盈利能力持续提升趋势。同时，期待公司新布局如机器人等业务起量后带动营收快速增长同时规模效应带动新业务盈利能力提升。

　　除了巩固传统优势，公司也在智能感知与AI融合领域发力，积极开辟增长新赛道。天风证券指出，和而泰前瞻布局体感交互技术，推出“感知计划”体感衣，已广泛适配VR/AR场景，并延伸至康养坐垫等产品形态。在行业数智化趋势中，公司接入DeepSeek大模型，构建从“信息处理”到“设备控制”的软硬一体产业协同路径。

　　值得一提的是，公司同时通过投资源络科技、摩尔线程，深化AI与硬件融合布局，强化前沿技术协同。未来，公司将持续深耕家电、电动工具及工业自动化、汽车电子三大战略主航道，蓄势突破智能化业务新赛道。目前，公司直接持股摩尔线程约1.03%。

　　中信建投证券则指出，公司正在通过投资并购的方式，加快机器人、传感器等核心环节的产业协同，积极培育第二增长曲线。在机器人关键控制部位，公司已取得积极进展。

　　综合来看，在盈利能力大幅提升的同时，公司围绕技术升级与产业协同稳步推进多元业务布局，已显现出良好的成长韧性与创新潜力，正逐步向软硬件一体化的智能化科技平台公司转型，未来表现值得持续关注。

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